nawo又一家你不知道的农业巨头:先正达,帮农民搞定一切!-e好融

2018年05月10日 | tags | views 10
又一家你不知道的农业巨头:先正达,帮农民搞定一切!-e好融

来源:长江农业
先正达模式应该说是国际巨头领域最为超前的模式:一体化作物综合解决方案。基于其植保、种子、农技服务方面的优势,先正达旨在帮种植者搞定一切。在全球农业规模化的趋势背景下(大到美国的农场化,小到日本的小型规模化),作物综合解决方案定会成为有竞争力的模式之一。
先正达发展历程:全球领先的农业科技巨头
先正达(Syngenta AG)是全球第一大植保公司小林尊,第三大种子公司。公司Zeneca农化公司以及Novartis植保和种子业务分别从原公司中独立出来于2000年合并成立。现阶段先正达已发展旨在为种植者提供作物综合解决方案的“农资+农技”的一体化平台。2014年公司销售收入151亿美元(其中植保占比75%,种子占比21%),利润为69.6亿美元。
总体上我们将其发展历程分为三个阶段:
第一阶段(1758年-1973年):从工业化学品到农业化学品。先正达前身由最初的纺织、造纸用化学品、油漆、粘胶剂、药品等领域向农化领域拓展,生产杀虫剂和除草剂;西玛津,莠去津、敌草快、百草枯等明星除草剂产品的问世为先正达(前身)奠定了植保巨头地位。
第二阶段(1974年-2010年):“农化+种子+园艺”协同发展。该阶段公司并购进入种子、园艺行业,开启“农化+种子+园艺”协同发展新模式;并调整农化产品结构,减少除草剂投入,加大对杀菌剂、种衣剂、生物农药研发投入。
第三阶段(2011年至今):作物整合解决方案起航。该阶段公司以种植者需求为导向,提供从土壤、种子、种植、植物营养到病虫害防治的一体化作物综合解决方案;并打破原植保与种子垂直管理格局,将其业务重组为八大作物单元。
先正达商业模式:整合农资和农技,推行作物整合解决方案
我们认为先正达的能成为全球领先的农业科技巨头关键在于:形成“植保+种子+草坪与园艺”的综合农资平台,并对农资和农技服务进行有效整合,构建“植保+种子+农技服务”的一体化作物综合解决方案。
(1)通过自身研发和并购合作包括全部除草剂、杀菌剂、杀虫剂、种衣剂、种子、草坪和花卉在内的丰富农资产品,并在相应的市场上占据优势,为业务整合奠定基础。
(2)整合农资产品和农技服务,将原有产品线重组为八大作物单元,以种植者需求为导向,提供包括生物解决方案和化学解决方案在内的作物整合解决方案。
目录

报告正文
先正达发展历程:全球领先的农业科技巨头
先正达(Syngenta AG)是全球第一大植保公司,第三大种子公司。公司由AstraZeneca的农化业务——Zeneca农化公司以及Novartis植保和种子业务分别从原公司中独立出来于2000年合并成立。现阶段先正达已发展旨在为种植者提供作物综合解决方案的“农资+农技”的一体化平台。2014年公司销售收入151亿美元(其中植保占比75%,种子占比21%)花脸稿 ,利润为69.6亿美元。

先正达虽成立仅15年,但其历史可追溯到1876年成立的Sandoz公司和1884年成立的Ciba公司。
总体上,我们将先正达的发展历程分为三个阶段:
第一阶段(1758年-1973年):从工业化学品到农业化学品。先正达前身Geigy、Ciba、Sandoz、ICI并行发展,有最初的纺织、造纸用化学品、油漆、粘胶剂、药品等领域向农化领域拓展,生产杀虫剂和除草剂;西玛津,莠去津、敌草快、百草枯等明星除草剂产品的问世为先正达(前身)奠定了植保巨头地位。
第二阶段(1974年-2010年):“农化+种子+园艺”协同发展。该阶段公司并购进入种子、园艺行业,实现由单一业务向复合业务转型,开启“农化+种子+园艺”协同发展新模式;并调整农化产品结构,减少除草剂研发投入,加大对杀菌剂、种衣剂、生物农药研发投入。
第三阶段(2011年至今):作物整合解决方案起航。该阶段,公司以种植者需求为导向,提供从土壤、种子、种植、植物营养到病虫害防治的一体化作物综合解决方案;并调整内部业务模式和组织结构,打破原植保与种子垂直管理格局,将其重组为八大作物单元。

第一阶段(1758年-1973年):从工业化学品到农业化学品
先正达(前身)在这阶段的发展可以概括为:(1)开展农化业务。先正达前身在原有传统化工业务的基础上先后进入农化领域;(2)明星除草剂产品相继问世奠定公司植保地位。西玛津,莠去津、敌草快、百草枯等明星产品的问世为先正达成为头号植保公司奠定基础。
开展农化业务
拓展原有经营范围,先后逐渐涉入农化领域,生产销售杀虫剂和除草剂。先正达前身Geigy、Ciba、Sandoz、ICI初始经营范围为纺织、造纸用化学品、油漆、粘胶剂、药品等。随着精细化工的发展成熟及农民对新型农药需求的快速增长,三家公司于1935-1955年间进入农化领域,生产杀虫剂和除草剂。

明星除草剂产品相继问世奠定公司植保地位
注重产品研发,明星产品先后问世,开启农化新时代。Geigy公司的P.H.米勒博士于1942年发明DDT,这是首次投产的有机氯杀虫剂nawo,ICI于1945年开始生产六六六,DDT、六六六和氨基甲酸酯类杀虫剂一起成为当时的三大杀虫剂。1940年-1960年间ICI发明生产的2,4-D、敌草快、百草枯和Geigy公司发明生产的西玛津,莠去津直至21世纪初仍是世界畅销除草剂品种。

第二阶段(1974年-2010年):“农化+种子+园艺”协同发展
先正达在这阶段的发展可以概括为:(1)进军种子、园艺行业。并购进入种子、园艺行业,实现由单一业务向复合业务转型,开启“农化+种子+园艺”协同发展新模式;(2)调整农化产品结构。顺应市场变化,减少除草剂研发投入,加大对杀菌剂、种衣剂、生物农药研发投入。
进军种子、园艺行业
先正达以农化业务打开市场后,迅速跟进种子、园艺业务,开启农化+种子+园艺”协同发展新模式。先正达前身分别于1974年、1975年、1983年进军种业,并通过不断兼并重组迅速壮大,目前先正达已成为全球第三大种子公司,是农化公司进军种业并协同发展的典范。

调整农化业务结构
顺应市场变化,调整农化产品结构,减少除草剂研发投入,加大对杀菌剂、种衣剂、生物农药研发投入。随着市场对环保农化需求的增加及转基因作物的兴起,全球农化市场格局的巨大变化。先正达瞄准市场变化,加大对生物农药投入,于2012收购Pasteuria生物科学公司,并加大对种衣剂、杀菌剂的研发和销售投入。

第三阶段(2011年至今):作物综合解决方案起航
先正达在这阶段的发展可以概括为:(1)推广作物整合解决方案。以种植者需求为导向,提供从土壤、种子、种植、植物营养到病虫害防治的一体化作物综合解决方案;(2)调整公司内部业务模式和组织结构。对公司内部部门重整,打破原植保与种子垂直管理格局,将其重组为八大作物单元。
推广作物综合解决方案
先正达整合作物从种子、种植、田间管理到收割的全过程,为种植者提供轻松、高产的作物综合解决方案。在全球种植者面临挑战不断增加的背景下,基于自身在农化、种子领域的领先地位以及先进的农业技术,先正达为种植者提供因地制宜的作物方案,目前先正达已发展成熟的作物整合解决方案有印度TEGRATM水稻综合解决方案和巴西PLENETM甘蔗综合解决方案。

调整公司内部业务模式和组织结构
在先正达确定作物整合解决方案战略后,对公司内部业务模式和组织结构进行调整。在整合植保业务和种子业务的过程中,先正达将业务模式由以产品线为导向重组为以作物单元为导向,全球形成八大作物单元:麦类作物、非麦类大田作物、甘蔗、大豆、水稻、玉米、蔬菜以及特种作物。职能部门总体上分为商务单元和商务支持单元。

先正达成功商业模式:构建“植保+种子+农技服务”的一体化作物综合解决方案
在全球种植者面临挑战不断增加的背景下,基于自身在农化、种子领域的领先地位以及先进的农业技术,2011年起先正达对植保和种子业务进行完全整合,在农药、种子和园艺花卉这三种主要产品的基础上,辅助提供农技服务,推广集合了生物解决方案和化学解决方案的作物整合解决方案。
我们认为先正达的能成为全球领先的农业科技巨头关键在于:形成“植保+种子+农技服务”的综合农资平台,向种植者提供作物综合解决方案。
(1)通过自身研发和并购合作包括全部除草剂、杀菌剂、杀虫剂、种衣剂、种子、草坪和花卉在内的丰富农资产品,并在相应的市场上占据优势,为业务整合奠定基础;
(2)整合农资产品和农技服务,将原有产品线重组为八大作物单元,以种植者需求为导向,提供包括生物解决方案和化学解决方案在内的作物整合解决方案。

丰富的农资产品——植保+种子+草坪和园艺
先正达有包括植保产品、种子、草坪和园艺产品在内的丰富产品线,其中植保产品占绝对优势,年贡献率75%左右。2014年其植保产品销售额为113.81亿元,全球排名第一,种子销售额为31.55亿元,全球排名第三,草坪与园艺产品销售额为6.93亿元。
(1)植保——除草剂贡献过半,杀菌剂、杀虫剂发展迅猛。先正达植保产品包括选择性除草剂、非选择性除草剂、杀菌剂、杀虫剂和种衣剂,其中除草剂仍占统治地位姚尚武,杀菌剂和种衣剂份额逐年提升,三大明星产品甲基磺草酮(Callisto)、噻虫嗪(Actara和Cruiser)和嘧菌酯(Amistar)担当重任。
(2)种子——玉米、大豆种子领头,蔬菜种子跟进。先正达种子包括玉米、大豆、多种大田作物如向日葵、油菜和多种蔬菜,其中转基因玉米、大豆种子和蔬菜种子为三大主要产品。
(3)草坪和园艺——草坪与花卉平分秋色。先正达草坪和园艺产品可分为草坪养护产品、花卉和景观产品三个部分,主要为前两个部分。

植保——除草剂贡献过半,杀菌剂、杀虫剂发展迅猛
先正达在2008年以26.7%的增长率超越拜耳公司,成为世界第一大植保公司。目前植保收入为113.8亿美元,占公司收入比重75%。先正达植保业务的特点可以概括为:
(1)除草剂挑大梁,杀菌剂、杀虫剂快速增长。除草剂占据绝对市场份额,随着转基因作物种植面积的不断扩大,杀菌剂和杀虫剂发展迅猛。
(2)三大明星产品担当主力。三大明星产品除草剂甲基磺草酮(Callisto)、杀虫剂及杀虫种子处理剂噻虫嗪(Actara和Cruiser)和杀菌剂嘧菌酯(Amistar)并驾齐驱,担当绝对主力。
(3)新兴市场崛起。随着拉丁美洲、亚太地区农业投入的增加、农业现代化进程加快以及转基因作物种植面积的扩大本尼迪塔斯,先正达新兴地区市场份额迅速上升,快速拉近与北美地区差距。


除草剂挑大梁,杀菌剂、杀虫剂快速增长
近年来,先正达几乎所有类型的植保产品(除非选择性除草剂)的销售额均实现增长,其中杀菌剂和杀虫剂受转基因作物种植面积快速增长影响表现尤其突出,近5年复合增长率分别为21.8%和20.3%,远超过除草剂的5年复合增长率4.8%,尽管如此,除草剂仍然占据统治地位,营收占比40%。
除草剂方面,由于草甘膦(Touchdown?)利润率走低,先正达转向对抗杂草抗性的混合产品,其中选择性除草剂Fusilade?Max、Flex?在美国和阿根廷增长强劲,非选择性除草剂Gramoxone?在亚洲和拉美市场表现良好。
先正达杀菌剂的快速增长受益于经济作物、大田作物以及南美洲转基因大豆和玉米种植面积的增加。公司1997年上市的Amistar(嘧菌酯)是杀菌剂中的头号产品。尽管目前杀菌剂份额仍低于除草剂,但参照现行增长速度,杀菌剂将于2018年将其超越。
先正达杀虫剂快速增长源于其对大豆、玉米和棉花的虫害的良好抗性陈柏瑜,Actara(噻虫嗪)是全球排名第一的杀虫剂,而Durivo在亚洲应用于水稻和蔬菜后拓展到在巴西玉米和大豆市场,其销售额继续快速增长,2014年超过4亿美元。

三大明星产品担当主力
先正达植保产品种类丰富,其三大明星产品除草剂甲基磺草酮(Callisto)、杀菌剂嘧菌酯(Amistar)和杀虫剂及杀虫种子处理剂噻虫嗪(Actara和Cruiser)担当主力,年贡献销售额高达30亿美元。
甲基磺草酮2011年首先在美国和欧盟登记,销售额跻身全球前五。甲基磺草酮成功原因在于:(1)杀草谱广、活性高,且低毒环保,因此获得美国、欧盟、中国等多国行政保护;(2)强强联合,与杜邦、拜耳合作开发的与草甘膦、莠去津、异丙甲草胺等品种的混剂市场表现优异。
嘧菌酯于1996年首先在德国登记,黄定宇是全球销售额最大的杀菌剂品种。嘧菌酯成功原因为:(1)杀菌谱广、活性高,对几乎所有真菌病害均有优良抗性;(2)获得登记的地区和作物范围广泛,目前其已在在超过100多个国家的120多种作物获得登记;(3)拉美和美国转基因玉米种植面积扩大拉动其销售。
噻虫嗪于1999年上市,2011年超过了吡虫啉成为销售额最大的杀虫剂品种。噻虫嗪成功原因为:(1)噻虫嗪活性高、安全性好,与传统杀虫剂无交叉抗性。(2)以噻虫嗪为活性成分之一用于种子处理和页面使用的混剂如Cruiser、Actara等在玉米、大豆、油菜领域表现突出,销售增长强劲。

新兴市场崛起
先正达将其在全球的市场分为欧洲、非洲、中东,北美,拉丁美洲和亚太地区4个部分。北美地区多年来一直是先正达最大的市场,但随着拉丁美洲和亚太等新兴国家的兴起,北美地区份额由2009年的46%降为2014年的33%,而拉美和亚太份额由2009年的17%上升为2014年的27%。
先正达在拉美地区快速增长的原因在于:(1)拉美地区是最大的转基因大豆、玉米种植地,对杀虫剂和杀菌剂以及种衣剂需求强劲,CRUISER? 和CELEST?获得良好市场表现,其于2014年推出杀菌剂Elatus ?(活性成分:benzovindiflupyr+嘧菌酯)是十年来对抗大豆亚洲锈病最有效的产品,创下了超过3亿美元的销售记录;(2)拉美地区乙醇用甘蔗种植面积扩大,先正达推出的巴西PLENETM甘蔗综合解决方案的快速推进拉动植保销售。
先正达在亚太地区快速增长的原因在于:(1)中国市场加大采用Amistar?技术和在南亚地区的最新上市拉动杀菌剂的增长;(2)印度TEGRATM水稻综合解决方案和中国稻之道水稻综合解决方案的推进拉动水稻植保产品的销售;(3)新注册法规和对高价值种子的需求增加拉动种衣剂需求。

种子——玉米、大豆种子领头,蔬菜种子跟进
先正达种子主要包括玉米、大豆、大田作物(麦类、甜菜、油籽等)和蔬菜,其中玉米和大豆销售收入占比近50%,是最主要的种子品种。
(1)先正达玉米和大豆主要品牌为NK?(全球)和Golden harvest?(美国)。先正达拥有丰富的基因池和领先的转基因技术,目前拥有50多个大豆品种北美和拉丁美洲是主要的玉米和大豆种子消费国,AGRISURE VIPTERA? 玉米种子性状占全美玉米种子30%左右的份额,VIPTERA?约占巴西产品组合50%的份额。
(2)先正达大田作物主要品牌为NK?、Hillesh?g?和SYNGENTA?,SPS?,MARIBO?滑滑梯简笔画。向日葵、油籽和甜菜是先正达最主要的大田作物品种。
(3)先正达蔬菜品牌为Rogers?、S&G赵丙贤?和Daehnfeldt。先正达是全球第二大蔬菜种子公司,产品主要为番茄、辣椒、黄瓜、甜玉米、西瓜、甜瓜、十字花科及沙拉蔬菜。

草坪和园艺——草坪与花卉平分秋色
相对植保和种子业务而言,先正达草坪和园艺业务起步较晚、体量较小,近5年来该部门销售业绩在6.9亿美元-8.5亿美元之间,占比不足7%。先正达草坪和园艺产品可分为草坪养护产品、花卉和景观产品三个部分,主要为前两个部分。
(1)在草坪养护方面,高尔夫球场作为消费主体是先正达的重点客户。先正达草坪养护旗舰产品为杀虫剂HERITAGE?和杀菌剂DACONIL?。2012年先正达对DACONIL?进行改良,在扩大其杀菌范围同时增加草皮抗旱性,这一改良使DACONIL?当年销售份额上升至40%.
(2)在花卉方面,先正达主要通过2007年对Fischer和2008年对GoldsmithSeeds Inc.及Yoder园艺产品线的收购完成了对该部门的组建陈珮骐。目前先正达的花卉品种多达数百种,覆盖大多数流行盆栽和花坛品种。其中最为畅销的品种为天竺葵,堇型花战斧龙,非洲凤仙花,菊花,此外一品红,凤仙,海棠,仙客来,天竺葵,矮牵牛等品种也颇受欢迎。

作物综合解决方案
2011年先正达进行重大战略调整,在全球范围内对其原有植保和种子两大业务进行整合,为种植者提供作物整合解决方案。即将原先产品线重组为八大作物单元:麦类作物、玉米、多种大田作物、水稻、大豆、特种作物、甘蔗和蔬菜赵若虹,从种植者角度出发,制定客制化的从育种到成熟采收全程所需种子、植保产品、农机供应、农技指导的一体化解决方案,实现提效增产。先正达计划通过实施新战略实现2015年底费用减少5.5亿元、2019年底8种主要作物销售额达250亿美元。
尽管目前先正达作物整合解决方案仍处于发展初期,表现为成熟方案少、推广面积小、拉动销售和减少费用效果不明显,但从长期来看,该方案具有较好前景
(1)随着全球人均耕地面积减少、农场平均规模扩大,种植者对高效规范地种植方案需求迫切;
(2)作物整合解决方案能够切实满足种植者高效规范的需求,从而带动公司整体业绩增长。

种植者对高效规范生产方案需求迫切
随着全球人均耕地面积的减少和规模化农场增加,种植者高效、规范的农业生产方案需求迫切。
(1)随着全球人口继续增长,人均耕地面积不断减少,从1961年的人均0.37公顷下降到2009年的0.2公顷,单位面积耕地所需供养人口接近翻番,种植者急需能有效提高单产的种植方案;
(2)规模化农场是农业现代化的必然结果,美国、日本已于20世纪80年代完成了分散的小型农场向规模化农场转变,而其他国家也已经完成或正在进行这一转型。相对小型农场而言,规模化农场对农业生产效率和生产规范性需求更大,高效规范的整合生产方案对规模化种植者具有巨大吸引力。

作物整合解决方案是高效规范的生产方案
作物整合解决方案能有效满足种植者高效规范地需求清末英雄,从而拉动相关作物植保产品和种子的销售,并减少费用。具体来说:
(1)将化学解决方案和生物解决方案相结合实现作物生产效率最大化,满足种植者高效生产需求;
(2)良好的农业操作规范满足种植者对规范性、食品安全的需求;
(3)捆绑销售能有效拉动公司标的作物相关产品销售,减少费用。

作物综合解决方案提高生产效率
先正达自2014年起与独立机构MarketProbe合作对全球2738家参照农场和860家采用先正达产品或技术的农场就作物单产、农药施用、化肥施用、工作时间和强度等系列数据进行统计,以测度先正达产品和技术提高作物生产效率的效果。由于该合作项目目前仅执行一年,尚无全面系统的数据支持先正达作物综合解决方案在提高生产效率方面的效果,但可从若干作物品种的表现来进行说明。
先正达在德国推行的HYVIDO?杂交大麦方案90家试验农场单产2013年比参照农产高出0.8吨/公顷,2014年继续增产0.6吨/公顷,比参照农场高产24.9%.2014年采用先正达巴西PLENETM甘蔗整合解决方案的农场平均效率提高10%,大豆整合解决方案使主产国增产9%左右。

作物综合解决方案满足种植者对规范性需求
先正达作物综合解决方案为种植者提供一体化农资产品和良好农业操作规范,能够实现种植者的食品安全、农业链全程可追溯、符合国际操作标准等规范性需求,具体表现为:
(1)先正达拥有丰富的植保和种子产品以及领先的相关技术,能根据种植者需要定做符合国际市场需求的最高农残限量标准的作物解决方案,针对作物在不同生长期可能出现的抗病和生长需求制定标准化的农药施用方案;
(2)先正达能为自有基地或合同种植农场提供符合良好农业操作规范(GAP),HACCP标准的农场管理支持,实现农场规范化操作和管理;
(3)先正达为种植者引进先进农业生产技术与管理模式, 包括可追溯性技术平台,真正实现农业企业公司? 生产基地重生之繁衍者?包装加工?经销商?超市零售?消费者的全程可追溯,满足消费者和后端食品公司对食品安全的要求。

作物综合解决方案促进相关作物业绩增长
作物整合解决方案能够有效促进相关作物业绩增长,理由如下:(1)通过捆绑销售可以明显加强植保和种子业务的协同作用,实现1+1>2;(2)农技服务辅助农资产品,帮助种植者实现增产赠收,实现2+1>3;(3)作物综合方案通过满足种植者高效规范需求能够建立良好的客户关系,增加客户粘性。
先正达在2011年开始推行作物整合解决方案,实施战略转型后,当年实现132.68亿美元的销售收入,同比增长14%,明显高于前几年增长水平。此外,公司整体的费用也得到有效控制,费用率明显降低。尽管近3年先正达业绩增速放缓,但这与全球经济增长放缓、汇率波动等因素有关,作物整合解决方案是农资公司的发展方向,而先正达正是其中的先行者和佼佼者。
就先正达发展最为成熟的作物整合方案TEGRATM水稻综合解决方案和PLENETM甘蔗综合解决方案来看,在实施后的2012年和2013年水稻产品和甘蔗产品的销售增长率16%、11%和52%、12%,明显高于同期公司整体销售收入增长率7%、3%。